增发价倒挂 多家公司终止或调整定增

　　湖南新闻网消息 据三湘都市报报道 　12月8日，沪指失守3500点，跌幅近2%。尽管哀鸿一片，但总有个股逆势昂扬，嘉凯城便是其中一例，该公司股票以涨停收市。究其原因，与其调整定增发行价以及售卖资产不无关系。

　　经过“6·30股灾”之后，多家公司的定增价格出现了倒挂，它们又是如何处理的呢？

　　【动态】嘉凯城逆势涨停

　　8日，嘉凯城开市后8分钟即涨停，报5.8元，当日换手率4.13%。

　　深交所信息显示，嘉凯城买入前5名营业部和卖出前5名营业部买入资金合计8028.39万元；卖出资金合计3913.64万元，尽管买入资金是卖出资金的两倍有余，但从股吧里股民的讨论来看，对于业绩严重亏损的嘉凯城来说，股票持续上涨还缺乏动力。“封板并不坚决，涨停极有可能是昙花一现。”

　　嘉凯城的业绩数据确实不好看：其前三季度净利润亏损额高达5.8个亿，同比下滑905.7%。所以有资深投资者在朋友圈调侃说：“越巨亏越逆势涨停是啥节奏，你的柔情我永远不懂。”

　　【探因】下调定增价

　　涨停之下必有因。

　　消息面上，12月7日晚，该公司发布公告称，拟对此前公布的非公开发行股票预案做出调整，股票发行价格由不低于6.22元/股调整为不低于4.91元/股。

　　记者查询得知，嘉凯城初次公布定增预案是在5月18日，那时股价接近7元，经过“6·30股灾”，股价最低不足5元，如今调整后的定价基准日12月8日，股价报收5.8元。

　　显然，嘉凯城作出此番调整，是为了让此次非公开发行顺利进行。

　　如果说定增是为了更长远的发展，那么其全资子公司上海嘉凯城集团拟以不低于6.12亿元的价格，转让持有的青岛嘉凯城51%的股权，预计可实现税前利润约6222万元，以及以不低于1006万元的价格转让上海东方低碳系统集成有限公司25%的股权，则是一个直接的业绩利好。

　　观察

　　8只湘股增发价倒挂

　　令人猝不及防的“6·30股灾”，不仅仅让嘉凯城一家公司的定向增发计划出现价格“倒挂”的尴尬，即定向增发的股票价格高于公司目前的股票价格。

　　湘股板块中就有大康牧业、金贵银业、华菱钢铁、步步高、友阿股份、唐人神、克明面业、大湖股份、湘电股份、熊猫烟花等十余家公司，面临这一状况。

　　财富证券一位投资顾问坦言，今年上半年A股冲向5100点时，个股的股价也相应涨到历史高点，市场的火热使得公司定增融资的热情也前所未有的高涨，而股灾一来，自然很多公司要“中枪”。

　　7月15日推出的非公开发行股票预案，增发价格是4.53元/股的华菱钢铁，12月8日股票收盘价为2.98元，其董秘罗桂情也告诉记者，公司有下调定增价格的计划，近期便会公告。

　　而定增价为9.06元、目前股票价格为7元左右的大康牧业，索性决定撤回相关非公开发行股票申请文件。

　　“如果定增事项事关公司生死存亡，涉及收购、扭亏等，起到的是雪中送炭的作用，公司一般就会采取下调价格确保定增顺利进行；如果定增只是锦上添花，比如让公司有更充足的现金流，或者有其他不可抗拒因素使得定增无法进行，公司做出终止定增的选择也不意外。”上述投资顾问分析表示。

　　投资提醒

　　抄底定增破发股要谨慎

　　一般来说，在上市公司非公开发行股票的方案中，大股东认购定增股票锁定期限为36个月，其余认购机构或人员锁定期为12个月，如果股票跌破增发价，那么对于散户投资者来说，很轻易就能“抄”到股东的底。

　　但在业内人士看来，盲目抄底并不可取，上市公司定增鱼龙混杂，选股前还需辨别上市公司定增的目的，谨防成为上市公司“圈钱”背后的接盘侠。

　　上述人士建议，投资者在重仓定增破发股时，一是要优先选择公司大股东积极参与、特别是参与程度比较高的上市公司，因为这显示了公司内部人员对公司发展的信心；二是看定增的项目未来的成长性，这直接关系到公司的业绩与成长；“另外，有利润承诺的定增计划更具保障，有权威机构投资者积极认购的，风险相对较小。”