上证大跌失守3000点 “国家队”未出手救市

　　原标题：怕啥来啥沪指又“2”了

　　沪指跳水重回“2时代” 深成指跌破万点大关02

　　怕啥来啥。

　　大盘仅仅在周二上演了一个交易日的反弹行情，就在周三再度陷入调整当中。特别是在14时30分左右跌穿3000点整数关口之后，引发了市场的恐慌性下跌，令股指的跌幅进一步加大。

　　经历了周三的下跌之后，上证指数的3000点整数的失守成为既定的事实，与此同时被空方攻陷的还有深成指的10000点大关，而创业板指数的2000点关口也将在周四面临严峻的考验。

　　从周三的盘面来看，除了钢铁板块和白酒板块略有上涨之外，其余各行业板块展开全线调整，全息手机、非银金融、工业4.0等板块跌幅居前。

　　到全天收盘时止，上证指数收于2949.60点，下跌73.26点，跌幅为2.42%;深成指收于9978.82点，下跌314.88点，跌幅为3.06%;创业板指数收于2059.78点，下跌87.75点，跌幅为4.09%。

　　1疑问

　　谁制造了14时10分之后的下跌?

　　纵观周三的盘面，在全天绝大多数的时间里，市场的表现都表现得比较平稳。然而到了14时10分之后，市场却开始逐波走低，使得上证指数一举跌穿3000点整数关。投资者不禁要问：究竟是谁在14时10分之后进行抛售，引发了市场的加速下跌呢?

　　国泰君安投资顾问孙颖：两融账户平仓引发

　　最近几个交易日，市场出现连续调整，很多两融账户已经达到平仓线，如果不能主动追加资金或是主动降低仓位，将面临被强平的风险。随着周三的市场再度走弱，一些达到平仓线的两融账户开始主动或被动地进行平仓，而一旦形成合力就不可避免地形成多米诺骨牌效应，进一步加大了市场的下跌压力。

　　国都证券投资顾问孙祥臣：有一种似曾相识的感觉

　　“周三的走势有一种似曾相识的感觉才对。”在2015年夏天股灾爆发期间，经常上演14时之后股市突然出现跳水的一幕，那就是融资盘集中平仓所导致的。从周三的市场表现看，应该也是融资盘平仓所引发的。

　　微博知名人士“天津股侠”：不是被技术打败了

　　市场不是被技术打败了，下午的杀跌明显是私募平仓、融资盘撤杠杆、和杠杆基金和质押盘等不计成本的出货打压造成。

　　2比较

　　两次失守3000点有何相同之处?

　　2016年1月13日，上证指数的3000点整数大关宣告失守，上证指数最近一次失守3000点整数大关还要追溯到2015年8月25日。新文化记者在通过梳理两次下跌发现，两者之间有颇多相似之处。

　　从两次下跌的原因来看

　　上证指数在2015年8月25日之所以会出现大幅下跌，是因为市场对证监会发布《21号文》从不同程度进行了解读，引发了市场对于证金公司和汇金公司将不再出手救市的担忧。而从本轮大盘跌破3000点的原因来看，虽然受到了人民币汇率贬值、宏观经济不佳等诸多因素影响，但毫无疑问的是，熔断机制在其中扮演了加速股指下跌的角色。虽然1月7日深夜，熔断机制被紧急叫停，无奈市场的弱势格局已经形成，多方面对下跌通道的形成也已经回天乏术。

　　从两次下跌的具体走势来看

　　从2015年8月18日开始，上证指数连续向下展开大幅调整，从2015年8月18日至2015年8月26日的短短6个交易日当中，上证指数的最大累计跌幅就达到28.85%，不但上证指数在2015年8月25日收盘时跌破3000点，而且在2015年8月26日还创出2850点的新低。反观本次下跌，从2016年1月4日至2016年1月11日的短短6个交易日中，上证指数有4个交易日的跌幅超过5%，其中有2个交易日是因为触发熔断机制而暂停交易。

　　两次下跌，都是以快速下跌的形式来完成对3000点整数关口的有效击穿;两次下跌，市场人士都将证监会的不当举措看成是引发股市下跌的导火索;两次下跌，都传出了证监会主席将换帅的消息，而且事后均被证伪。

　　3追问

　　2850点又将面临考验?

　　上证指数进入“2时代”，很多投资者对于大盘的下一步走势变得更加悲观，更有投资者认为，2850点的前期低点也将不保，上证指数极有可能会调整至2500点一线。

　　华融证券的投资顾问李泽文认为，从目前的市场走势来看，大盘的弱势格局依然没有得到有效改观，仍然存在继续向下调整的可能。2850点既是前期低点，同时也是一个重要的技术支撑位，因此接下来极有可能会对该点位形成考验。

　　中信建投的投资顾问孙洋也告诉新文化记者，3000点作为一个整数关口，其得失与否对于投资者会产生一定的心理影响。当上证指数失守3000点之后，因为投资者对后市产生悲观情绪，所以非常容易就会向下产生加速调整的走势。这样的市场走势已经不能单纯地从技术分析的角度来研判，更多还是因为市场参与者对后市走势产生了悲观和恐慌情绪，因此产生了多杀多的情景。

　　“由于是信心出现了问题，因此如何恢复投资者信心就显得尤其重要。”孙洋说，上证指数失守3000点，特别是2970点也被轻松击穿之后，向下考验2850点将会是大概率事件。到了目前阶段，建议投资者没有必要过度悲观，更不应该盲目斩仓。

　　4建议

　　短期仍宜保持谨慎

　　东北证券投资顾问迟伟欣说，在操作方面，建议投资者在短线仍以静观其变的思路来应对，以降低预期、缩小亏损为操作目的。从技术上看，需要再次出现带下影线的K线形态时，才有把握适度介入，当然这种概率较大。

　　国泰君安投资顾问孙颖表示，“短期冲击后市场有望迎来企稳，维持中长期中性偏乐观观点。”短期来看，由于近期股指的快速回落大幅超出市场预期，市场信心的修复需要一定时间。此外下跌初期由于熔断机制，换手并不充分，因此预计指数在反弹之后可能仍会有反复，短期仍宜保持谨慎。

　　5质疑

　　护盘资金去哪儿了?

　　在本轮市场出现大幅下跌之后，业内人士就一直在呼吁“国家队”尽快进场救市，然而始终没有证据表明“国家队”已经出手护盘。那么护盘资金究竟去哪儿了呢?为何在市场连续向下展开较大幅度的调整之后，仍然没有出手护盘呢?

　　在国内著名经济学家宋清辉看来，“国家队”之所以没有出手救市，不外乎几个方面的原因：第一，管理层认为目前的市场还没有到最危险的时候，市场的调整还是良性的，所以没有必要动用“国家队”资金护盘;第二，在经过2015年夏天的强力护盘之后，“国家队”资金买入了上万亿的股票，目前可以动用的护盘资金较为有限;第三，“国家队”资金已经出手，只不过买入的是以银行、券商股为主，这也直接导致上证指数的跌幅在周三会小于深成指和创业板指数。

　　6新消息

　　沪深交易所昨晚发文：严格监控大股东减持行为

　　上交所和深交所昨晚发文表示，持续关注、严格监控大股东减持行为。上交所表示，自大股东减持新规发布以来，上交所对大股东减持行为予以高度关注。据统计，1月11日至13日，仅有2名持股5%以上的股东通过大宗交易系统进行了减持，减持股份的数量和金额均不大。通过大宗交易买入的3名投资者中，仅有1名少量卖出，对二级市场股价没有产生影响。

　　深交所表示，1月11日至12日，仅有5名持股5%以上的股东通过大宗交易系统进行了减持，减持股份的数量和金额均不大。此外，大宗交易数据显示，1月11日至13日大宗交易股份数量和金额较去年同期及去年平均水平均有一定程度的下降。

　　新文化记者 孙宪超