锡业股份业绩大翻身，重组打造锡铟帝国!

000960锡业股份：锡业巨头业绩大翻身，重组打造锡铟帝国!

北京首证

12月2日，锡业股份(000960)发布公告称，公司接到控股股东云南锡业集团有限责任公司的一致行动人云南锡业集团(控股)有限责任公司《告知函》，云锡控股增持了公司股份120万股，占公司总股本的0.104%。增持完成后，云锡集团及云锡控股持有公司股份合计45908.73万股，占公司总股本的39.88%。公司实际控制人为云南省国有资产监督管理委员会。

北京首证认为，锡业股份的基本面呈现根本性逆转向好态势，通过注入优质资产，锡业股份的锡、铟资源储量将均位居世界第一!公司重组后的核心竞争力将有根本性提升!北京首证提醒广大投资者积极关注相关投资机会!

1、全球锡资源龙头，矿产资源储备雄厚，具备优异的持续开发能力。

锡业股份是全球锡行业的龙头，锡资源储量、锡金属产量稳居世界第一位，锡产品国际市场占有率接近20%，“锡”也是中国唯一在国际大宗商品交易中拥有定价权的基本金属。

锡业股份矿产资源储量丰富，具备优异的持续开发能力。截至目前上市公司拥有锡资源储量54.7万吨，铜资源储量77.5万吨、铅资源储量14.2万吨。若2013年上市公司定增募投项目之一“个旧矿区矿产资源勘查项目”完成后，锡业股份有望新增锡资源储量24.48万吨、铜资源储量55.24万吨、钨资源储量3.13万吨，届时上市公司锡资源储量将达80万吨，占国内锡资源储量的一半以上，铜资源储量有望达到145万吨。

2、锡业股份拥有全球完整的锡资源采、选、冶、深加工产业链，洗选、精炼、加工工艺技术世界领先。

公司的生产流程从自己拥有采矿权的矿山开采矿石开始，经过选矿后得到锡精矿，再由公司对锡精矿进行精炼，精炼出的锡金属大部分制成商品锡锭对外出售，一部分由公司进行深加工，制成具有高附加值的锡材、锡化工产品对外出售。

锡业股份对外销售的锡产品包括20多个系列300多个品种，广泛应用于冶金、电子、包装、电器、化工、建材、机械、汽车、航天、军工等行业。目前比较成熟稳定的产品主要包括锡锭、锡铅焊料、硫酸亚锡、氧化亚锡、氯化亚锡、二氧化锡;同时公司正在积极开发高级焊锡丝、焊膏、锡粉、锡箔、锡带、锡管、锡珠、锡板、辛酸亚锡、四氯化锡、硫醇甲基锡、硫醇丁基锡等具有高附加价值的深加工产品，未来公司产品的盈利水平将大幅提高。

3、2013年管理层发生重大变更，业绩遭遇重大亏损。

2013年10月上市公司原董事长因涉嫌严重违纪，被检察机关批准执行逮捕。2013年12月经上市公司第三次临时股东大会选举产生公司第六届董事会，第六届董事会选取产生了上市公司新一届管理层。

锡业股份2013年年报披露上市公司全年亏损13.4亿元，上市公司下属铅、铜冶炼业务造成巨额存货资产减值损失是公司亏损的主要原因。由于原料不能自给、矿石原料全部依赖外购、加之全球经济不景气导致基本金属价格大幅下滑，原料、产成品(包括白银)因此计提了大额资产减值加重了铜铅冶炼业务的亏损程度，但剔除铅铜亏损后上市公司实际实现利润近3亿元。

4、2014年启动重组并成功扭亏增盈!

公司在2014年5月6日因上市公司实际控制人正在筹划涉及公司的重大事项，启动重组。公司于8月5日发布公告，拟定向增发募集不超过37.49亿元收购华联锌铟75.74%股权，同时剥离10万吨铅冶炼产能。

10月27日，锡业股份披露2014年三季报，公司三季度实现营业收入81.40亿元，同比增长42.07%;实现归属于上市公司股东的净利润0.54亿元，基本每股收益0.0468元。2014年前三季度，公司共实现净利润2.235亿元，成功扭亏并持续增盈。

2014年12月1日，锡业股份公告称：公司资产重组涉及的重组标的企业华联锌铟股份有限公司的最主要矿权铜街-曼家寨矿段扩大矿区范围及生产规模变更后的采矿权证办理正在进行; 华联锌铟其他三个矿权(金石坡、花石头、小老木山)的矿产资源储量备案工作也在积极的推进当中!

整体来看，公司重组在稳步推进。

5、锡业股份的锡、铟资源储量将均位居世界第一!

根据公开信息，华联锌铟现有4个采矿权，4个探矿权，矿区面积达41平方公里，其中稀贵金属铟(5470吨)的储量位居世界第一，锡金属(26万吨)居全国第三，锌金属(260万吨)居云南省第三。同时公司矿区周边延伸的矿脉、矿带还有较大的找矿潜力，潜在开发价值极高，2012年勘探新增金属量25万吨，预计到2015年探明新增金属储量100万吨。目前华联锌铟正在推进210万吨/年采矿扩建工程、8000吨/天选矿项目扩建工程及年产10万吨锌、60吨铟冶炼技改项目，项目建成后公司销售收入和盈利水平将实现跨越式的增长!

综合来看，锡业股份通过剥离亏损业务减负确定了盈利基础，注入优质资产确定了盈利机会，重组打造锡铟帝国成效显著!