理财收益走低国债火爆 低利率时代“钱该往哪放”？
在当前低利率的环境下，无论是传统以银行为销售渠道的理财产品，还是以余额宝为代表的“宝宝类”产品，收益率都面临着下行的压力，而看起来收益较高 的互联网金融又存在不少的风险。虽然一直以来，国债都以低风险和相对较高的固定收益率著称、近来更持续火爆，但又面临“难抢”的境地……不少人都存在着 “钱该往哪放”的困惑。
一年期存款利率跑不赢CPI “宝宝类”理财产品收益走低
国家统计局日前发布了3月份物价数据：全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.3%，涨幅连续两个月处在“2时代”。这意味着，如果存款的收益率低于2.3%，那么实际收益率相当于负数，也就是资产出现了缩水。
目前的银行存款利率是多少呢？五大国有银行一年定期存款利率仅为1.75%，股份制银行约为2.25%，活期利率只有0.35%，显然低于CPI的数值。
银行销售的理财产品收益率继续走低，融360发布的《2016年3月份银行理财市场报告》显示，今年3月份银行理财产品的平均预期收益率为3.89%，再创新低。以光大银行为例，某一类型6个月期限的理财产品收益率从2015年7月的5%降至目前的4%以下。
与此同时，“宝宝”类互联网理财产品的收益也出现大幅下滑。以余额宝为例，4月12日，余额宝的七日年化收益率约为2.50%，仅略高于 CPI，与2014年初6.763%的历史最高点形成强烈反差。不过，相比目前各家国有银行的定期存款，“宝宝”类产品仍有1%的超额收益。
刚工作不久的贾从山，是北京一家IT公司的工程师，他把约50%的个人积蓄存放在“宝宝”类产品中。“虽然收益没有以前高，但是存取灵活，比在银行存款划算”，他说，自己没有太多的积蓄，从零钱理财的角度讲，“宝宝”类产品还是有吸引的。
由中国建投投资研究院和社会科学文献出版社日前共同发布的《中国投资发展报告（2016）》认为，2016年国内仍然处于降息通道中，“宝宝” 类产品收益走低是大势所趋，中长期限的理财产品虽然预期最高收益率较高，但事实上并不保障收益，在市场波动的情况下，到期实际收益率存在一定的风险，不排 除出现未能达到承诺的高收益的情况。在此背景下，《报告》建议投资者配置收益率和流动性平衡的宝宝类产品来获得稳定收益。
100万买3年期国债收益比定存多3.75万 成百姓理财避风港
4月10日是今年首期电子式储蓄国债销售的第一天，全国范围内400亿元的额度在短短几小时内全部售罄。
大连一家股份制商业银行的理财经理陈军在接受中新网记者采访时说，“我们银行得到的国债配额并不多，上午8点半开售后很快就卖光了，有些大爷大妈早上5点就在门口等着。”
他说，国债近年一直都很受欢迎，购买群体主要是中老年人。在3月10日发行今年首期凭证式国债时，这家股份制银行的门口就排起了长队。而家住北京市丰台区的罗先生也对记者透露，每每发售国债时，清晨路过自家楼下银行，的确能看到排队等候的人群。
至于国债销售场面是否一直这么火爆，陈军介绍，在五六年前央行的加息周期里，各种银行理财产品的利率都很高，国债的热度就相对低一些。
有关国债与定期存款的收益差距，银行从业人员沈琪给记者算了一笔账：本次发行的三年期国债票面年利率为4%，如果把100万元用来购买国债，到 期利息为12万元；假如在五大行存三年定期，利率为2.75%，到期利息为8.25万元，比国债少了3.75万元。在一些股份制商业银行，执行利率可以上 浮30%多，但即使这样，也无法像国债一样达到4%的年利率。
他进一步解释了国债受欢迎的原因。首先，从流动性来讲，银行的短期理财虽然能达到4%以上的收益，但无法随时取兑。也就是说，买三个月理财产品，如果中间变卦，钱是取不出来的，而国债可以提前支取。
其次，从金融风险来看，国债代表国家信用，可以认为没有信用风险。但理财受制于理财标的，有些用于银行之间的拆借，还有些投资到公募基金，最后进入股市，风险相对较大。
房产与储蓄是中国家庭财富重头 专家：理财力求安全和稳健
在“抢购国债”现象的背后，也反映出投资者的一种无奈。英大证券研究所所长李大霄在接受中新网记者采访时说，“老百姓的投资渠道不够宽广，他们对理财产品和资本市场理解不足，造成国债市场的热销。”
目前，房产与储蓄仍是我国家庭财富配置的“大头”。今年4月，中国光大银行与波士顿咨询公司联合研究发布的最新报告显示，2004年中国家庭配资中房产占比为62%，2012年下降至55%，而2014年美国的这一比例仅为24%。
虽然随着互联网金融的发展，市场上出现了各种“承诺高回报率”的网络理财产品，但风险频发，也客观上加重了公众投资相关产品时的不安全感。
李大霄认为，随着社会的发展，中国家庭配资比例会出现变化，网上理财产品将逐渐进入家庭。但他提醒民众应当选择信誉高的产品发行人和购买渠道。 他说，“不管是什么样的理财产品，安全和稳健是最为关键的，尤其是作为普通的老百姓，远离杠杆方能实现幸福美好人生。” （应受访者要求，文中部分人物为化名）
