浦发长沙分行举办私募股权基金论坛
新浪湖南讯 （财经主编 邱 晓）12月10日下午，由浦发银行长沙分行主办的“2015浦发银行长沙分行私募股权基金高层论坛”举行。浦发银行长沙分行行长李征、浦发银行总行投资银行部副总经理刘梅，以及湖南近100家私募基金管理机构代表出席论坛。
资本市场波谲云诡，气象万千。论坛现场，国泰君安证券高级策略分析师王德伦发表了“春季大切换——2016年A股策略展望”的主题演讲。他表 示，十三五规划为经济增长预期企稳创造了基础，对经济转型的长期表现保持乐观，预计2016年全年市场将在3200点到4500点的核心区间内实现震荡。 他分析，A股或将在明年春天前后出现风格切换。未来低估值的蓝筹股在稳增长政策下，业绩的快速提升成为一种可能。
旧常态下，市 场往往在施工旺季之前博弈低估值股票的上涨空间。然而，新常态下市场对增长预期偏弱，需要微观数据的逐步确认（比如开工、需求），才能够形成明显的风格方 向。外部资金价格在15年下半年已经快速下降，这也会成为春季大切换的重要催化剂。在春季大切换之前，我们仍然建议主要把成长股作为进攻性配置的方向。需 要注意，如果稳增长预期在市场更快出现，春季大切换可能提前半个月到一个月时间。
全年来看，震荡放大，注重择时。“十三五”规划为增长 预期企稳创造了基础，资金与风险偏好叠加形成的波段性机会仍将是市场波段性机会的来源。我们对股票市场的机会仍然乐观，2016年全年市场将在3200点 到4500点的核心区间内实现振荡。与过去几年相比，择时策略的重要性将进一步提升。当然更长周期的机会仍然源于改革、转型与成长领域。
风险偏好降到冰点时仍然是最好的买点。16年风险偏好上升往往会和廉价资金形成。恢复IPO在内的一系列改革政策有助于推升风险偏好，对股票市场是利 好，可以预见，个别性的信用风险将在16年出现上升，可能带来股时低估与好的买点。与此类似的买点分别在13年7月，14年的4月和15年的8月底出现 过。
在存量博弈、负利率的大背景下，当下行业配置更为侧重成长性，具有高风险特征的行业及板块将有明显的优势：一是高端制造业，如信息 技术节能环保、生物产业、高端装备。二是现代服务业，如体育教育、大娱乐、大健康、大文化。三是移动信息产业。春节大切换期间，应更注重配置具备高分红高 股息率、业绩基本面逐渐好转、估值处在合适区间的行业及公司，如金融、交运、地产基建链条等。主题投资方面，他认为经济结构转型和对外开放布局勾勒 2016年主题投资的两条清晰主线，“十三五”规划建议形成主题投资的沃土。
自2014年2月7日基金业协会实施私募基金登记备案制度 以来，各类私募基金管理人踊跃登记，截至昨天，基金业协会官网公布的数据显示，共有24223家私募基金管理人完成登记，24000余只私募基金完成备 案，私募基金行业已经进入到了新的纪元。股权基金业务一直以来是浦发银行的特色业务。截至目前，该行托管基金超过500家，托管规模达3200亿元，市场 份额约20%左右。李征表示，作为省内较早开展股权业务的股份制商业银行，浦发银行长沙分行始终探索创新产品种类和服务模式，去年长沙分行成功落地浦发系 统内首单认股选择权业务，而本次论坛则是该行对创新型股权服务的又一次有益探索。
