2016 展望A股波澜壮阔新钱景

　　从疯牛狂涨到无情股灾，从证监会高官被带走到主力券商高管和私募大佬被查，从新股的狂发到暂停再到公布要采用全新的新股发行方式……刚刚过去的2015年注定将成为A股历史书上的烙印，让无论老股民还是“小鲜肉”都不会淡忘。

　　在这个原本看似平淡的年份，A股市场究竟发生了哪些大事？这些大事又将对A股市场凸显怎样的影响？

　　2015年的大盘以3258.63点开盘，最终报收3539.18点，全年涨幅8.6%，看似略高于中国国民生产总值的增速，但事实上结果并不能反映过程的风雨。

　　延续2014年年中开启的“疯牛”模式，A股大盘曾经一路高奏凯歌，连续攻克4000点、5000点等重要整数大关，但正当绝大多数投资者几乎失去理智般地加仓，且认为A股将涨至8000点甚至1万点之时，市场风向却突然改变：大盘在上摸年内新高5178.19点后开始连续暴跌，仅仅用两个多月就跌出了2850.71点的年内最低点，幅度接近“腰斩”！事后，这一波暴跌行情被投资者称为2015股灾。

　　不过，股指的变化还并不能完全反映市场的损失，由于“国家队”在金融股等权重板块上护盘的原因，更多中小投资者持有的中小盘股票股价跌去50%以上，有的甚至打出了3折、2折。据统计，2015股灾后，沪深交易所500万元以上资产的账户被消灭了超过3万户！

　　对比A股有史以来的历次股灾，2015年股灾期间不仅股指下跌速度快、幅度大，而且多次出现千股跌停的惨剧，其杀伤力无疑是A股史上最大。

　　重拳：查处力度前所未有

　　经过2015股灾的惨痛教训，中央政府终于痛下决心，在金融领域打出重拳，而首当其冲的正是证券业。

　　监管重拳由一系列涉及方方面面的组合拳组成，包括针对作为监管机构的证监会的反腐行动——继证监会多名工作人员被立案调查后，证监会主席助理张育军、证监会副主席姚刚因涉嫌严重违纪相继接受组织调查；包括针对机构投资者证券公司的查处——中信证券、海通证券、国信证券等多家券商均受调查，其中最令人瞠目的是，作为长期以来A股市场的主力军以及“国家队”的操盘手，中信证券被查处的力度竟然最大，其核心团队成员竟有超过半数被调查；包括针对在A股呼风唤雨坐庄的私募基金的调查——其中，私募大佬徐翔被警方带走的消息最引人注目，而其市场影响也相当大，“徐翔概念股”一度全线暴跌。此外，监管层针对上市公司高管和国有持股减持下达抛售禁令，违规减持者遭到了相应的处罚。

　　铁腕：新政出台清扫“垃圾”

　　除了重拳查处之外，A股市场在2015年还迎来了一系列的铁腕举措。其中显而易见的是在股灾期间，监管层除了多次推出稳定市场的利好政策(比如降准、降息)外，还针对上市公司高管和国有持股下发抛售禁令，并且史无前例地动用千亿级真金白银由证金公司直接在二级市场买入股票，由此催生出在股灾后一度活跃的“证金概念股”。这种力度也显示出了国家对于资本市场的重视和对于A股市场稳定的倚重。

　　值得一提的是，经过2015年的惨跌，A股市场的新问题和老问题更加明晰地浮出水面。作为A股在2015年暴跌的表层元凶，杠杆资金受到了严格的管控和查处：一方面，场外配资被切断；另一方面，券商的融资业务受到严格监管，包括对于投资者资产、资质的审核，以及融资比例都出现了新的变化，这也使得A股的投机炒作风气得到了一定遏制。

　　而长期以来困扰A股市场的老问题，即A股上市后几乎只进不出，缺乏有效的监管和退市机制，也在2015年全面暴露出来，由此引发最高层针对A股发行推出了清扫“垃圾”行动，酝酿已久的注册制即将在今年3月开始实施，以帮助更多资质更优、前景更好的企业上市，进而对被长期炒作的垃圾公司形成高压态势，最终达到A股市场逐步自清的目的。

　　由于股灾的出现，广大A股投资者在2015年遭受了惨重的损失，统计数据表明，在2015年有较好盈利的投资者不足一成。但也正是因为2015股灾的出现，使得长期阻碍A股市场发展的一系列问题集中爆发，并且被开出了“治疗方案”。

　　今天是2016年第一个交易日，熔断机制开始正式实施；打新股取消预缴款制度；股票发行注册制已获全国人大常委会授权，3月1日起施行；深港通大概率将于2016年上半年开通；万亿规模的养老金投资运营将在今年正式启动……告别2015年的惊涛骇浪，2016，A股将真正迈开波澜壮阔的新征程。